Boom-ul inteligenței artificiale împinge industria semiconductoarelor într-o zonă de deficit cronic. Gigantul sud-coreean Samsung Electronics a anunțat un profit operațional record pentru trimestrul al treilea din 2026, avertizând totodată că deficitul global de memorii dedicate centrelor de date AI se va accentua pe parcursul anului 2027, iar capacitatea sa de producție este deja complet rezervată.
În perioada iulie–septembrie, compania a înregistrat un profit operațional consolidat de 107.400 de miliarde de woni, o creștere spectaculoasă față de cele 12.200 de miliarde de woni raportate în trimestrul similar din 2025. Motorul acestei explozii financiare a fost aproape exclusiv divizia de semiconductori (Device Solutions), care a adus 106.500 de miliarde de woni, pe fondul foamei globale de cipuri de mare lățime de bandă (HBM).
Producția HBM pentru 2027 este epuizată, tensiunile din piață continuă până în 2028
Conducerea Samsung a subliniat că infrastructura globală de AI absoarbe componente într-un ritm imposibil de egalat de ritmul de extindere a capacităților de producție:
- Întreaga cotă de memorii HBM alocată pentru anul viitor este deja contractată, iar marile companii tehnologice solicită deja volume suplimentare pe care fabricile nu le pot livra.
- Noile unități de producție cer bugete colosale și perioade lungi de punere în funcțiune, motiv pentru care piața va rămâne sub o presiune severă cel puțin până în 2028.
- Ca răspuns la cerere, Samsung a pompat bugete masive în divizia de profil: cheltuielile de capital pentru semiconductori au crescut cu 62% în 2026, ajungând la 76.800 de miliarde de woni, o nouă suplimentare fiind programată pentru 2027.
Paradox pe bursă: Acțiunile cad cu peste 6% în ciuda rezultatelor spectaculoase
În ciuda cifrelor financiare masive, cotația acțiunilor Samsung a coborât cu până la 6,2% în ședința bursieră de joi dimineață. Reacția negativă a pieței a fost alimentată de două cauze principale:
- Ghidaj considerat prea prudent față de concurență: Rivalul direct SK Hynix a comunicat recent că are capacitățile de memorii DRAM și HBM acoperite prin contracte ferme până în 2029 și a prognozat un deficit ce s-ar putea întinde până în 2030, lăsând investitorilor impresia că Samsung adoptă o poziție mai rezervată.
- Amânarea recompensării acționarilor: Nemulțumirea fondurilor de investiții a fost amplificată de decizia de a amâna plățile speciale sau dividendele suplimentare până la finalul lunii ianuarie 2027, dată la care va fi prezentată noua strategie de capital.
În plus, scumpirea accentuată a propriilor componente a lovit ca un bumerang segmentul intern de smartphone-uri și electronice de consum: divizia de dispozitive mobile a Samsung a încheiat trimestrul cu o pierdere operațională de 800 de miliarde de woni, afectată de creșterea costurilor de asamblare.
Pariul pe uzina din Texas, parteneriatul cu Tesla și trecerea la 2 nanometri
Pentru a-și consolida cota de piață și a reduce dependența de fluctuațiile ciclice, grupul din Coreea de Sud vizează securizarea unor parteneriate pe termen lung care să acopere între 60% și 70% din capacitatea totală de producție până în 2030.
În acest sens, o etapă cheie este programată pentru anul viitor: startul producției de serie la mega-fabrica din Taylor, Texas. Unitatea va livra cipuri dedicate vehiculelor autonome și sistemelor inteligente dezvoltate de Tesla, în paralel cu accelerarea tranziției către nodul tehnologic de ultimă generație de 2 nanometri pentru acceleratoarele AI de vârf.
33